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    市值管理时代来临:央国企迎来发展契机,这些领域将受益

    中经总网  2024-11-23 23:05     浏览量:202737

    日前,证监会正式发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》(下称《指引》),鼓励上市公司以并购重组、股权激励、现金分红等多种方式推动上市公司投资价值提升,并对主要指数成分股制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。

    对此,中国交建、中国中铁等多家上市央企在互动平台回复投资者提问时表示,将合理运用市值管理工具,推动公司价值提升。

    “《指引》的出台,对上市公司市值管理产生了显著的积极影响。”河南泽槿律师事务所主任付建对《华夏时报》记者表示,《指引》合理地反应出上市公司的质量和价值,从而提升市场的投资信心和投资价值。同时,其提出的市值管理与上市公司质量提升相结合的理念,鼓励企业合理运用市值管理工具,推动公司价值提升,这将深刻影响上市公司的市值管理理念与实践,引领企业走向更加稳健的发展道路。

    有哪些新亮点?

    和此前的征求意见稿相比,《指引》对于市值管理的定义和具体要求有哪些亮点和创新点?

    付建认为,首先,市值管理不再仅仅关注股价的短期波动,而是强调上市公司质量和长期价值的重要性;其次,市值管理需要上市公司在信息披露、投资者关系管理、公司治理等方面做出积极努力,以提升公司的市场形象和声誉;最后,《指引》强调了上市公司应注重内外部环境,完善治理结构,建立健全内部控制体系,确保公司的稳健发展和价值提升。

    星图金融硏究院硏究员武泽伟对本报记者指出,《指引》明确了市值管理责任与方法,压实董事会、管理层等主体责任。此举将激励上市公司规范市值管理,减少股价波动,推动市场价格向合理价值靠拢,为市场健康发展提供有力支撑。

    具体来看,《指引》明确,上市公司可以结合自身情况,综合运用7种方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量,包括并购重组、股权激励和员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等合法合规的方式。

    此外,《指引》还明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员等相关方的责任,并对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。同时,《指引》明确禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。

    某上市公司投资者关系专员李玉立在接受《华夏时报》记者采访时表示,上市公司市值管理需明确目标,依据应对比重分等级:权重指数股担纲重任,央国企属性股紧随其后。各分类管理职责需体现“权重越高责任越大”,此举或加剧资本市场投资价值竞争马太效应——优质企业将迎来头部效应,劣质企业则面临加速淘汰,促进市场健康有序发展。

    值得一提的是,市值管理今年备受瞩目,成为市场焦点,相关部门多次出手,积极引导,推动市场健康发展。

    今年1月,国务院国资委表示,进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核;4月,国务院印发的新“国九条”提出,制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。

    央国企迎新机遇

    记者注意到,今年以来,多家央国企已着手通过现金分红、并购重组、加强与投资者交流沟通等方式加强市值管理。

    中国上市公司协会统计数据显示,截至10月31日,2024年发布三季报现金分红预案的沪深A股上市公司数量及分红总额均创历史新高。从公司性质来看,共有50家国有上市公司发布2024年三季报现金分红预案,较2023年同期增加45家;现金分红总额合计73亿元,较2023年同期增加265%。

    市值管理对于提升央国企龙头的市场竞争力和品牌影响力有何意义?

    付建对本报记者强调,首先,洞悉市场,精准把握市场动态与投资者需求,制定高效策略;其次,提升形象,增强市场认可度与投资者信心,塑造良好品牌;最后,优化资源,拓宽融资渠道,调整资本结构,提升整体竞争力。

    李玉立坦言,央国企上市公司作为《指引》的主要管理对象,其市值管理至关重要。特别是央国企龙头,作为权重指数成分股,责任与影响力兼具。市值管理得分高,意味着投资市场竞争力与品牌价值同步提升,这正是市场马太效应的体现。加强市值管理,不仅关乎企业长远发展,更是对投资者价值的保障。

    在市值管理过程中,央国企龙头需要关注哪些关键指标和因素?

    武泽伟认为,根据《指引》规定,央国企龙头将日常关注市值、市盈率、市净率或者其他适用指标及上述指标行业平均水平。在股价出现短期连续或大幅下跌等突发情况时,同样要备有预案,并及时作出反应。

    付建对本报记者表示,上市公司应关注核心业务、创新能力、市场地位及财务状况,确保持续增长与盈利能力;加强投资者关系管理,及时披露信息,回应关切,树立良好市场形象;完善公司治理结构,保障股东权益,建立科学决策与激励机制。同时,建立健全内部控制体系,确保合规性与风险管理。合理规划融资与投资策略,优化资本结构,提升投资回报率,实现长期价值最大化。

    哪些领域将受益?

    在付建看来,随着《指引》发布,央国企在金融、基建、科技、能源、交通等领域将迎来市值管理的新机遇。这些领域作为国家重点发展方向,市场前景广阔,投资潜力巨大。

    “具体来看,银行、建筑、煤炭、钢铁等领域央国企破净较多,预计更为收益。11月18日,破净相关概念股涨幅靠前,市场还是比较好看《指引》的效果,投资者的关注度也有所提高。”武泽伟对记者补充道。

    中信证券研报表示,看好通信行业优质央企集团及其下属上市公司长期增长向好,通信行业优质央企有望进一步通过回购、增持、股权激励等方式加强市值管理、提高股东回报。

    中信建投则称,市值管理指引明确了市值管理的范围、目标即工具体系,对七个指数成份股和长期破净公司提出更高要求,七个成份股中建筑公司合计17家,其中长期破净公司11家,主要为建筑央国企,申万建筑指数中市净率低于1的公司合计35家,均将受益于估值提升计划。

    李玉立表示,需特别关注《指引》中明确提到的七个指数涨跌与公司股价涨跌的对比,以及保持股价的合理波动,促进投资者回报和充分交流,进而促进构建市值管理与公司发展质量的正向推动效应。

    来源:华夏时报 记者刘昱汝 徐芸茜

    【责任编辑:王海珠】
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